水泥環(huán)保壓力逐步增大 環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不斷提升 將加快行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能的淘汰速度
發(fā)布時(shí)間2016-12-08 瀏覽次數(shù)： 10681 次
我們觀(guān)察到環(huán)保壓力的逐步增大，不斷提升環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)(包括氮氧化物排放及粉塵排放標(biāo)準(zhǔn))及加大嚴(yán)查力度(24小時(shí)在線(xiàn)監(jiān)控)都將加快行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能的淘汰速度，供給環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化。而龍頭企業(yè)間隨著冀東金隅、中建材中材合并快于預(yù)期及龍頭海螺戰(zhàn)略方向“利潤(rùn)優(yōu)先”的改變，預(yù)示著水泥行業(yè)逐步從競(jìng)價(jià)走向競(jìng)合，供給與需求有望維持平衡狀態(tài)。
開(kāi)春緊張局面或再現(xiàn)：今冬季華北環(huán)保限產(chǎn)力度空前，或令春節(jié)期間價(jià)格穩(wěn)，清空庫(kù)存并創(chuàng)造開(kāi)春供應(yīng)緊局面，且冬季環(huán)保停產(chǎn)有望擴(kuò)散華東中南；并且我們對(duì) 2017 年需求不悲觀(guān)，預(yù)計(jì)財(cái)政政策將進(jìn)一步發(fā)力；考慮到此次地產(chǎn)調(diào)控集中在部分一二線(xiàn)城市，而二三線(xiàn)城市房地產(chǎn)投資額占總投資額比重為約 55-60%，所以實(shí)際此輪限購(gòu)影響房地產(chǎn)投資總量有限。我們房地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)估算，2017 年中房地產(chǎn)庫(kù)存可能降至低位，又將拉動(dòng)新一輪補(bǔ)庫(kù)存的需求。
來(lái)源: 國(guó)泰君安
